Sendo RAW, o arquivo contém uma representação simples em nível de bit dos dados dentro dele. Em outras palavras, os discos RAW são sempre "compatíveis", porque não contêm estruturas / cabeçalhos especiais.
O que realmente importa, mesmo com discos RAW, é o hardware virtual suportado: uma versão mais recente do QEMU pode apresentar ao convidado, por padrão, alguns hardwares virtualizados que versões mais antigas do QEMU não suportam.
De qualquer forma, o hardware virtualizado é muitas vezes o mesmo entre as várias versões do QEMU, então tente e relate seu (falta de) sucesso!