Não.
As leituras e gravações atuam no banco de dados local. As gravações (ou qualquer tipo de modificação) são gravadas no log binário, que é lido pelo escravo. Portanto, qualquer atividade diretamente no mestre não deve ser afetada pela quantidade de tempo que os dados levam para o escravo.
Atualmente, executo um "anel" de replicação do MySQL entre o centro da Flórida e os subúrbios de Chicago; Cada instância do MySQL é um mestre para uma instância e um escravo para outro, de modo que todas as instâncias estejam ativas e contenham os dados de todas as outras. O único problema que vi é que o atraso de replicação pode fazer com que uma das minhas instâncias fique "desatualizada" temporariamente porque meu aplicativo é realmente mais rápido que o atraso.