Este não é um problema do Shell de energia do Azure.
$cred = New-Object System.Management.Automation.PSCredential('Student',$pass)
Há uma quebra de linha quando você copia o script.
O script deve seguir abaixo:
$pass = ConvertTo-SecureString 'Pa55w.rd1234' –AsPlainText –Force
$cred = New-Object System.Management.Automation.PSCredential('Student',$pass)
$server = New-AzureRmSqlServer –ServerName 'raztestsqlserver' -SqlAdministratorCredentials $cred –Location 'centralus' -ServerVersion '12.0' –ResourceGroupName 'SQLDBRG'