Provavelmente nada. A mensagem de erro diz tudo:
Warning: include(http://www.domain.com/footer.html) [function.include]: failed to open stream: Connection timed out in /home/domain/public_html/test/index.php on line 12
A conexão com o site para o remoto inclui o tempo limite esgotado. Isso é algum tipo de problema de conectividade; talvez exista um firewall ou um problema de roteamento no caminho (é impossível dizer sem informações sobre seu ambiente e, em particular, onde os dois servidores estão em relação um ao outro).
Se, por algum motivo, você estiver usando inclusões remotas para acessar arquivos no mesmo servidor (por que faria isso), tente usar um navegador nesse servidor para consultar a si mesmo. Se você não puder, provavelmente o apache não está escutando na interface de loopback, mas o novo arquivo hosts
está causando a resolução do nome de domínio para 127.0.0.1
.