Como resposta geral, pode lidar com isso. Para registrar o acesso à Internet, você precisaria instalar e configurar o software proxy; não vem com nada embutido. Existem muitas opções - há o ISA (agora Forefront Threat Management Gateway 2010) da Microsoft, há outras opções gratuitas e comerciais.
Agora, se é ou não apropriado que um único servidor faça tudo isso, será específico para sua situação - a carga do cliente para o proxy, a utilização esperada do SQL Server (e, certamente, o gerenciamento da RAM) por padrão , SQL usa quase toda a sua memória RAM), etc. Para todos, mas o menor dos ambientes, eu não iria correr tudo isso em um servidor. Mas ei, talvez você queira isso para um ambiente muito pequeno.
Como uma nota secundária:
bought a new server machine and it came suprisingly with Windows Server 2008
Isso é problemático pelo menos de duas maneiras. Você não quer se surpreender com o que você compra; Você quer saber o que você está pagando. Além disso, por que você ficaria surpreso ao pedir um servidor e descobrir que ele vem com o sistema operacional mais recente da Microsoft?