Sim, é exatamente isso que significa (e não significa mais nada).
Obviamente, é uma política, e você pode definir a sua própria, dependendo de suas necessidades e de quem são seus alvos esperados. Uma política DROP aparecerá como "filtrada" quando você escaneia a porta com nmap, enquanto uma política REJECT mostrará "closed" - isto é porque REJECT envia uma mensagem ICMP inacessível de volta, deixando a pessoa conectada saber que não há serviço escutando naquela porta ("Connection Refused" é a típica mensagem do usuário).