Acredito que há uma configuração na maioria dos navegadores que restringe o número de redirecionamentos. Eu acredito que o IE é 7, FireFox é algo bobo como 20.
Eu não concordo inteiramente com Joe. Embora o ato de um loop interminável seja geralmente ruim e consuma recursos, seu loop de redirecionamento envolve uma conexão com um servidor da web, que será limpo assim que a mensagem de redirecionamento for enviada ao cliente. A instância do IIS não está realmente em loop, está dizendo ao seu navegador para fazer algo, e (deve) limpar depois de si mesmo.
Dito isto, se a sua página faz algo intensivo, consulta bancos de dados, mantém outras conexões, faz um monte de outras coisas, então causará alguns problemas, mas o IIS é bastante resiliente, e geralmente começará a rejeitar conexões antes batendo. Lance um monte de solicitações nessa página que faz um loop, e você pode estar olhando para problemas de memória, mas depende inteiramente do que está acontecendo no script.