Acho que esta é a última versão fornecida pela Amazon; eles estão bem atrasados no suporte a versões mais recentes devido a problemas em fazer com que a virtualização do EC2 Xen funcione corretamente com os novos kernels.
Você pode descobrir que outro fornecedor forneceu uma AMI pública com uma versão mais recente, se você pesquisar.
Minha empresa usa o Fedora, e a última AMI da Amazon é apenas o Fedora 8, embora o Fedora 11 esteja disponível agora. Fiquei sabendo disso atualizando todos os pacotes para o Fedora 11, mas deixando o kernel no Fedora 8; você pode fazer algo analógico.