Sim, é possível através do Mascaramento de afinidade ou virtualizando o servidor SQL e fornecendo apenas o número de vCpu que você licenciou.
Suponho que você tenha 8 licenças quando precisar de 16, conforme o novo esquema de licenciamento do SQL 2012. Não podemos ajudá-lo com problemas de licenciamento aqui, você terá que perguntar ao seu representante da Microsoft se o mascaramento está em conformidade com as regras de licenciamento.