Sim, você pode usar o LiveDVD para redimensionar partições e atualizar. Inicialize-o e selecione "try Ubuntu", então quando ele estiver pronto, rode o Gparted para alterar e redimensionar as partições.
Eu realmente sugiro tornar o Ubuntu / partição menor, digamos cerca de 25GB e aumentar o tamanho de / dev / sda3 para preencher o restante do disco e formatá-lo como ext4. Você pode usar essa partição para montar como / home e manter todos os seus dados nela. Dessa forma, você teria cerca de 85 GB para os dados / home.
Eu notei que / dev / sda4 é provavelmente uma partição estendida com (mais provavelmente) sda5 e sda6 dentro dela. Você terá que redimensionar e movê-los antes de redimensionar a partição estendida. Eu estou pensando sda6 é provavelmente uma partição de swap.
Uma abordagem alternativa seria excluir / dev / sda3 (após o backup dos 350 MB de dados) e aumentar o tamanho da partição estendida até o final do disco. Você poderia então criar outra partição ext4 lógica dentro da partição estendida, ou redimensionar / mover as existentes de acordo com suas necessidades.
Se você quiser tentar atualizar o 12.04, saia do LiveDVD e selecione a opção de atualização, se ela oferecer um. Acredito que esta é uma forma melhor e mais rápida de atualização em comparação com uma atualização on-line.