O arquivo está codificado em ISO-8859-1, não em UTF-8:
$ hd 0606461.txt | grep -B1 '^0002c520'
0002c510 64 75 6d 20 66 65 72 69 65 6e 74 20 72 75 69 6e |dum ferient ruin|
0002c520 e6 0d 0a 2d 2d 48 6f 72 61 63 65 2e 0d 0a 0d 0a |...--Horace.....|
E o byte "e6" sozinho não é uma sequência UTF-8 válida.
Então, use iconv -f latin1 -t ascii//TRANSLIT file
.