Sim, você está mais ou menos correto em todos os 3 pontos.
- O PowerVM é o hypervisor. Ele tem processadores de serviço redundantes que fazem o trabalho das placas RSA que você encontraria nos sistemas intel. Existem 3 camadas do PowerVM, cada uma fornecendo funcionalidade adicional no sistema. (Mais LPARs, Partition Mobility, etc)
- Não há sistema operacional para gerenciar o PowerVM.
- Os VIOs não controlam os LPARs do cliente (AIX / Linux), eles simplesmente fornecem E / S virtualizadas (rede, vscsi, FCP). O hypervisor PowerVM é responsável pelo controle. O HMC / IVM é uma janela para o PowerVM e permite gerenciar os recursos em execução no sistema.
Veja um Introdução à virtualização no poder no Wiki do IBM PowerVM. Ele fornece alguns detalhes introdutórios sobre o PowerVM, e eu recomendo que você aprofunde um pouco mais na página principal desse wiki, há muitos ótimos artigos sobre isso.