Se você estiver indo para apenas cat um arquivo mais novo em um comando, você realmente não precisa da opção -l . Em Linux e Cygwin você pode usar a opção -1 e tornar a análise muito mais fácil:
$ cat "$(ls -1rt | tail -n1)"
-1 deve ser muito portátil, está especificado em POSIX .
Lembre-se também de que analisar a ls output tem suas desvantagens .
EDITAR:
Como observado corretamente em um comentário por don_crissti você nem precisa -1 :
$ cat "$(ls -rt | tail -n1)"