Eu acho que localhost se refere a um endereço IP que por padrão é 127.0.0.1 , mas localnet refere-se a todas as redes em que você tem um endereço IP na interface da sua máquina.
Por exemplo, se você tiver duas interfaces e cada uma tiver seu IP de rede diferente, então localnets poderá corresponder a todas as redes.
eth0 ip 10.0.0.1 netmask 255.0.0.0
eth1 ip 192.168.0.1 netmask 255.255.255.0
Então, localnets match ( 10.0.0.0, 192.168.0.0 ).