Substituir
echo $USERS
com:
echo "$USERS"
Em variáveis não citadas, como em echo $USERS
, o shell executa divisão de palavras . Isso significa que todos os caracteres de espaço em branco, como newline, são substituídos pelo primeiro caractere no IFS (por padrão: um espaço). Se você quiser manter suas novas linhas, use aspas duplas.