" echo " irá (como o nome indica) ecoar uma string de texto para std out (normalmente a tela).
" > > " anexará a saída do comando anterior a um caminho de arquivo.
" & & " executará (com base na saída bem-sucedida do comando anterior) o comando sucessivo.
"; " será executado (independentemente da saída bem-sucedida do comando anterior) do comando sucessivo.
" function " irá criar uma função que será executada no Bash Shell.
" $ HOME " é uma referência (Bash Variable) para o diretório pessoal do sistema operacional do usuário criado automaticamente pelo Bash.
" .bashrc " é um arquivo oculto (no diretório pessoal do usuário) que é executado quando o usuário inicia uma sessão interativa. É freqüentemente usado para personalizar o shell bash no nível do usuário.
" cd " é uma alteração de diretório, altera o diretório de trabalho.
" ls " lista os arquivos no diretório. Nesse caso, "--color" é um argumento que enfatizará determinados elementos do diretório com cor, em vez de usar uma única cor.
" $ 1 " é usado para permitir que um usuário passe um argumento para este comando como uma variável.
Então, em resumo, para ...
echo "" >> $HOME/.bashrc &&
echo "function cdls { cd "$1"; ls --color;}" >> $HOME/.bashrc
A primeira linha acrescenta uma linha "vazia" a .bashrc - apenas para fins de clareza, quando alguém olha para o arquivo no futuro. A segunda linha acrescenta uma nova função chamada " cdls ", que aceita um argumento (um nome de diretório), altera o diretório de trabalho para esse local e executa imediatamente o " ls "comando neste diretório.
EDIT: Por favor, veja os comentários de Celada e Derobert sobre a resposta de Steve.