5 * * * * .../script
significa executar .../script
a cada 5 minutos a cada hora.
*/5 * * * * .../script
significa executar o script a cada 5 minutos.
Além disso, não tenho certeza se o pipe para o telnet funcionará no cron (depende se o seu cron bifurca um shell para executar seu comando ou não). É melhor você reescrever seu script para que o pipe para telnet ocorra dentro do script (o que pode ser tão simples quanto colocá-lo em ( ... ) | telnet
.... e você certamente seria melhor reescrever seu script como um% scriptexpect
em vez de um script de shell - o expect é projetado exatamente para esse tipo de tarefa.