Eu não acho que você possa usar uma abordagem de backspace - no entanto, você poderia fazer algo como
sed -e :a -e '$!N;s/\n+/ /;ta' -e 'P;D' trail.txt
Veja Famous Sed One-Liners Explained, Parte I: Espaçamento de arquivos, Numeração e Conversão de Texto e Substituição , 40. Anexe uma linha à anterior, se ela começar com um sinal de igual "=" (com a substituição óbvia de +
para =
).