Eu acho que essa questão se explica. Mas aqui estão mais alguns detalhes:
Muitas distribuições do Linux têm "USBs ao vivo", que podem ser usadas para tentar instalar essa distro. No entanto, essa caneta deve muitas vezes ser formatada e, mesmo depois, ela só pode ter a finalidade de instalar essa única distribuição.
Por que não se pode ter um diretório para cada distro e fazer o boot do BIOS a partir disso? (talvez incluindo algum arquivo que leva a outros arquivos a partir do qual inicializar, mas não ter todos eles no diretório superior dessa unidade) Como? Quais distribuições suportam isso? Você pode criar um arquivo desse tipo para o BIOS detectar e localizar os arquivos inicializáveis de várias distros? (então deve-se escolher de qual deles iniciar, como quando um computador possui vários sistemas operacionais)
É certamente possível aplicar sua própria versão deste conceito ao Grub. No entanto, também existem ferramentas que facilitam muito o processo.
O PenDriveLinux lista várias ferramentas. Daqueles que tive boa sorte com Yumi , que é baseado em Windows, e MultiSystem que é baseado em Linux. O site do projeto MultiSystem está em francês, mas o PenDriveLinux tem boas instruções.
Eu criei chaves USB multi-distro com ambos com bons resultados.