Esta seção do manual do bash apresenta as etapas: Operação da Shell
No passo 3, o script é dividido em comandos, argumentos, etc.
- nesta etapa, obtemos os tokens "var = A", "B" e "C"
- veja a seção Comandos simples onde diz (ênfase minha):
A simple command is [...] just a sequence of words separated by blanks
Como Qudit explicou, seu shell split "LANG = C ./args2 3 4" em tokens antes ativando o comando "./args2"