exec mutter substitui o script por mutter , portanto, nada abaixo dessa linha é executado. Se você quiser executar xterm antes de mutter :
xterm -maximized &
exec mutter
Se você deseja executar mutter antes de xterm :
mutter &
wm_pid=$!
xterm -maximized &
wait $wm_pid
Como alternativa, configure o mutter para executar xterm -maximized quando ele for iniciado. Não sei se isso é possível - o mutter foi projetado para não ser configurável.
Quanto a encontrar o executável mutter, ele já está no caminho de busca (em /usr/bin ) se você o instalou através do gerenciador de pacotes, você não tem nada para fazer.