Quando você digita chaves são armazenadas em um buffer, quando esse buffer é preenchido, você começará a ouvir os bips sempre que digitar caracteres extras, esses caracteres serão descartados (se a minha memória me servir bem).
A próxima coisa depende do que o primeiro programa que acessa esse buffer faz. Se primeiro descartar o conteúdo do buffer, uma leitura inicial do seu teclado será perdida, se ele ler esse buffer, então suas teclas serão recuperadas, como se você lançasse um comando na linha de comando e levasse algum tempo, você pode digitar algo e ele será exibido mais tarde.
Se alguém puder ver o que você está digitando ... se ele tiver acesso ao buffer antes de ser lido ou apagado, então sim, alguém poderá ler o que você digitou.