A versão do kernel, “2.6.32-042stab120.16”, indica que o seu provedor de VPS está usando OpenVZ . Seu "VPS" é realmente um contêiner, executando um kernel fornecido pelo host que você não pode mudar, apenas o provedor pode.
Mesmo o seu provedor pode não ser capaz de usar um kernel mais novo (ou pode não querer) - pelo que entendi, é possível usar um kernel 3.x com OpenVZ, mas sem alguns recursos disponíveis no 2.6.32 .