Especificar a senha dessa maneira é inseguro na sua máquina . Através da rede é da mesma maneira que os clientes MySQL se conectam ao seu banco de dados. Tanto quanto eu ler , o nome de usuário e senha são hash, então você está não enviando sua senha em texto simples.
Na sua situação, eu escreveria um script simples, algo como
for host in host1 host2 host3
do mysqldump ...
done