Tem certeza de que tem um diretório abc_backups na raiz do seu sistema de arquivos? Eu realmente duvido (e mesmo se você fez isso, isso não é uma boa prática). Também backup leva 2 argumentos, não um como no seu exemplo. Primeiro a fonte (o que você faz backup) e depois o destino.
Com base na sua descrição, altere sua linha backup assim:
backup [email protected]:/var/www/abc.com/html/ website/
(que então fará o backup do servidor do site 1.2.3.4 em /abc_backups/website/ )
Em caso de dúvidas, você sempre pode executar rsnapshot com o -t flag para ver quais comandos ele executaria (sem executá-los realmente)