Depende da conexão de hardware entre a unidade de disco e o computador. Mas se é um USB 2, na verdade seria lento (qualquer sistema operacional que você usa).
A alternativa poderia ser adicionar uma nova unidade SATA de hardware ou reparticionar sua unidade interna existente (para ter algum espaço para seu sistema Linux). Talvez você possa reparticionar (e diminuir as partições existentes) sua unidade para obter, por exemplo 64GBytes de espaço disponível.
Antes de redimensionar partições, não esqueça de fazer backup (em alguma unidade externa ou chave USB) de seus arquivos de dados mais importantes.
Outra maneira seria instalar o Linux em uma VM ou em um hypervisor . Novamente, isso é um pouco mais lento que uma instalação nativa.