Um dos "diretórios" do seu caminho é, na verdade, um link simbólico para algum outro diretório? Em caso afirmativo, ..
irá para o diretório pai do diretório de destino, não para o diretório que contém o link simbólico.
O Bash tenta "consertar" isso reinterpretando ..
para indicar o diretório que contém o symlink. Tenho certeza de que há uma maneira de desviar esse comportamento irritante, embora não seja útil, já que não consigo me lembrar da última vez que tive que lidar com isso pessoalmente.