Acho que você precisa converter sua imagem bruta em qcow2 usando o qemu-img. A imagem qcow2 só alocará o disco conforme necessário (esparso).
Por exemplo:
$ qemu-img convert -O qcow2 myimage.raw myimage.qcow2
Em seguida, substitua a imagem do disco na sua definição de VM pelo qcow2.