_hdimage precisa apontar para uma imagem de disco, não um diretório. Então você teria que preparar uma imagem de disco contendo o MS-DOS 2.0.
Se você tentar fazer isso, descobrirá que os binários e o código-fonte liberados pela Microsoft estão incompletos. Eles correspondem (mais ou menos) ao kit básico fornecido aos OEMs, então você também teria que fazer o trabalho esperado dos OEMs no momento: desenvolver uma implementação de FDISK (ou reutilizar um existente, compatível com DOS 2), e mais importante, fornecer os arquivos ausentes necessários para construir IO.SYS , que é necessário para inicializar.
Há mais informações sobre as peças que faltam em OS / 2 Museum .