o comando read solicita ao usuário entrada e essa entrada pode ser armazenada em uma variável. Isso é visto na linha 3 do seu script read IP . Então, para pegar outra variável, você só precisa de outro read para outra variável.
Uma sugestão limpa:
#!/bin/sh
read -p "Enter Server IP Address: " IP
read -s -p "Enter your Password: " PASSWORD
echo "$PASSWORD" | sudo -S ssh $IP </home/myscript.sh
O -p no comando de leitura significa prompt e permite que você envie uma mensagem antes de receber a entrada. O -s impede que a digitação do usuário seja exibida, para que uma pessoa que olhe por cima do seu ombro não possa ver o que você digita.