Pode haver muitas coisas quebradas se você usar um kernel 2.4 nele.
Primeiro, um kernel antigo como esse não (reconhecidamente não reconhecerá) algum ou todo o seu hardware porque não existia naquele momento. Dependendo do hardware não reconhecido, você pode ou não ser capaz de iniciar sua máquina.
Em seguida, todos os aplicativos de espaço do usuário que se comunicam diretamente com o kernel podem (ou não) funcionar. Porque a arquitetura e o recurso do kernel mudaram tanto que não são mais compatíveis com ele. Assim, novamente, você provavelmente não conseguirá inicializar.
Então eu aconselho não fazer isso em um sistema usado. Se você realmente quiser experimentá-lo, crie uma VM, instale o Ubuntu nele, compile seu kernel (se isso funcionar ainda!) E reinicie a VM usando este kernel. Eu duvido que funcione, mas quem sabe: -)