Usando o GNU sed :
$ sed '/xenial-backports/{s/^/#/}' sources.list
Isso encontrará todas as linhas contendo a string xenial-backports e para cada uma dessas linhas colocará um caractere # na frente da linha.
A saída estará no console. Redirecione para um arquivo, inspecione esse arquivo para ter certeza de que está correto e mova-o para o lugar.
Alternativamente,
$ sed -i '.old' '/xenial-backports/{s/^/#/}' sources.list
Isso fará o backup do arquivo antigo em sources.list.old .