yum não procurará automaticamente no diretório local por dependências - ele examinará os repositórios configurados para resolver dependências. Existe uma razão pela qual você não pode usar os repositórios padrão e extrair dependências da rede?
Se você tiver um conjunto completo de dependências, poderá usar rpm --aid para instalar um pacote e dependências de um diretório local ou poderá brincar com yum localinstall se essa funcionalidade não tiver sido preterida.