NÃO. Ao contrário da saída binária executável, o carregador binário é uma besta especial com privs para ler arquivos e configurá-los para execução. Assim, para arquivos binários, o acesso EXECUTABLE é suficiente para que o programa seja lido e executado.
No entanto, um shell é apenas um interpretador e não tem essas habilidades especiais e, como um programa típico sem nenhuma habilidade especial, deve ler um arquivo. Assim, o acesso READ é necessário para que um arquivo seja "inserido" em um processador de comandos shell.