Sim, vai funcionar. A maneira alternativa (se estiver usando o Ubuntu) é a maneira mais fácil de fazer o mesmo.
Você pode converter .img image (linha) em .qcow2 format .
Para converter .img para .qcow2 , use o comando qemu-convert
Por favor, leia a página man do comando qemu para mais detalhes.
As imagens .img são em formato de linha, por isso está ocupando muito mais espaço do que .qcow2 .