É chamado de "modeline" e faz parte do VIM padrão. Você pode ler tudo sobre isso na documentação digitando:
:help modeline
ou veja esta página da vimwiki
Ele basicamente permite que você defina opções para um arquivo específico que não esteja (necessariamente) incluído no seu vimrc. Na maioria das vezes, é muito mais útil definir opções específicas por tipo de arquivo em seu .vimrc, mas às vezes pode ser muito poderoso ter uma opção por arquivo.