O Ubuntu Studio, como o nome descreve, é uma versão do Ubuntu, mas voltado para os propósitos de multimídia. Para fazer essa tarefa, ele usa um kernel Linux em tempo real (tipo de baixa latência).
As principais diferenças entre este kernel e o usual é que usa menos tempo para resposta para ações multimídia (na música é crucial tocar e ouvir o som que você está fazendo em menos de 10ms) , mas o desempenho geral é pior do que o kernel genérico (aqui um exemplo: link )
Então, se você quer Ubuntu e Ubuntu Studio, ambos no mesmo SO (você não quer dual boot), você pode instalar um sistema operacional (Ubuntu por exemplo) e instalar todos os pacotes do outro sabor sobre ele como isso:
sudo apt-get update && sudo apt-get install ubuntustudio-desktop ubuntustudio-audio ubuntustudio-audio-plugins ubuntustudio-graphics ubuntustudio-video
De link
Como conclusão, você pode ter ambos os sistemas operativos instalados como um SO, mas você é capaz de trabalhar apenas com um kernel, o genérico ou o de baixa latência (dependendo se você precisa de performance ou multimídia), e você precisa reiniciar quando você quer mudar para o outro (a mesma cena como se você tivesse um sistema de inicialização dupla).