Correção:
Aparentemente você não pode. Acabei de gravar um DVD 12.10 e inicializei-o para dar uma olhada, mas ele não está oferecendo e opção de atualização, apenas 'usar todo o disco' 'instalar ao lado de' e 'outra coisa'. Parece que eles realmente removeram a opção de atualização do CD.
Mesmo segurando Espaço para chegar ao menu do utilitário não produz um upgrade.
Acho que houve alguns problemas com a atualização do CD nas versões anteriores, mas achei que foi uma das melhores ideias que vi sobre as atualizações. Vamos esperar que ele volte em versões futuras.