Sempre que você diminuir um volume, terá espaço livre ou não alocado. Você não pode usar esse espaço diretamente até que você não esteja convertendo isso em uma partição.
Você pode converter seu espaço não alocado em partição usando gparted
no modo ao vivo antes de instalar o Ubuntu ou no meio da instalação selecionando "outra coisa".
Depois de convertê-lo em partição, você pode instalar o SO nele.
Se você escolher "install ubuntu ao lado do windows 7" a partir daí, você pode escolher o tamanho do espaço de partição para o Ubuntu.