Formate o espaço livre em uma partição "Estendido". Isso permitirá que você adicione quatro partições adicionais dentro dessa partição estendida. Não há repercussão para isso. De volta ao 7.04 eu costumava ter meu Ubuntu instalado assim.
Outra opção é executar o Wubi.exe do disco enquanto estiver no Windows. Isso irá (tanto quanto me lembro) colocar uma pasta Ubuntu na raiz da unidade com um arquivo que atua como o sistema de arquivos para uma instalação do Ubuntu. Ele também adiciona uma entrada ao arquivo boot.ini para que, quando você inicializa o Windows, tenha a opção de inicializar o Windows ou o Ubuntu (ambos existentes fisicamente na partição do Windows, mas separados logicamente). Isso exigirá espaço suficiente no sistema de arquivos do Windows para instalar o Ubuntu (aproximadamente 2.5G eu acho).