Por que você precisaria "adicionar outra partição grande o suficiente para rodar o Ubuntu 12.04" como você afirma?
Quando você inserir o CD ao vivo e escolher install Ubuntu
em algum momento, será perguntado como o layout do disco deve ser durante a instalação do Ubuntu 12.04.
Você pode remover 11.04 de lá e até remover todas as partições e até mesmo criar novas.
Somente se você precisar que algum outro sistema operacional permaneça intacto, é necessário ter cuidado para não remover as partições em que o SO está, mas se o sistema operacional for apenas 1 e precisar ser instalado, o instalador será o mais fácil. .