Mais precisamente: é uma lista de domínios que o resolvedor de DNS anexará a um nome de host ao tentar resolvê-lo para um endereço IP.
Por exemplo, digamos que você gerencie vários servidores em minhaempresa.com (web1.minhaempresa.com, web2.minhaempresa.com, db.minhaempresa.com etc.) e você está cansado de digitar os nome de domínio qualificado toda vez que você precisar pingá-los ou SSH para eles.
Você pode adicionar "minhaempresa.com.br" à lista de domínios de pesquisa para evitar isso. Agora, quando você faz ping ou SSH para web1, ele tentará resolver o problema na web1, falhará e, em seguida, tentará o web1.mycompany.com, que será bem-sucedido.