Se este é o seu primeiro sistema Linux e você ainda não sabe nada sobre isso, apenas mantenha as configurações padrão no instalador - o disco será particionado e reformatado automaticamente. Faça isso somente se este for seu único SO no computador, os dados serão perdidos!
Em outros casos, use a opção "instalar ao lado de ..." no instalador. O Lubuntu será instalado junto com outro sistema no disco.