Você pode instalar ao lado de 32 bits, basta selecionar para usar as mesmas partições e não formatar a partição principal. Você manterá as duas instalações e elas compartilharão arquivos. Você terá uma opção no GRUB para 'opções avançadas para o Ubuntu', sob as quais estarão as várias versões do kernel. Um será de 32 bits, outro será de 64 bits. 64 bits será o padrão.
Eu fiz isso com 14.04 a 15.04. Não há nenhuma opção para atualizar 14.04 para 15.04 sem primeiro atualizar para 14.10. Acabei de instalar ao lado e não perdi nada. Nem mesmo configurações ou aplicativos recém-instalados.