sudo apt-get update
não atualizará seu sistema de forma alguma, ele apenas fará com que o sistema esteja ciente das versões mais recentes dos pacotes nos repositórios do ubuntu. Você deve sempre usar este comando antes de qualquer comando de atualização.
sudo apt-get upgrade
instalará as versões mais recentes de pacotes possíveis sem alterar seu sistema.
sudo apt-get dist-upgrade
irá atualizar os pacotes e lidar com suas dependências, o que pode fazer com que algumas partes do seu sistema parem de funcionar, embora normalmente apenas se você as tiver configurado de maneira incomum. Este comando também fará atualizações de lançamento, isto é, 12.04.5 a 12.04.6 (se existir)
O comando para mudar para uma nova versão é:
sudo do-release-upgrade
Cuidado com todos esses comandos, assim que você usar o sudo, você está operando como o usuário root, então pode danificar o seu sistema se você digitar um comando errado!