Aqui está o que eu encontrei para ser o problema:
O executável de instalação está procurando por um arquivo ISO para instalar. Uma vez que o ISO é montado, você precisará copiar essa instalação .exe no mesmo diretório que o seu arquivo ISO.
Por exemplo, se o seu ISO estiver em E: \ ubuntu.iso
e se o arquivo ISO montado estiver em D: \
seu instalador deve ser D: \ wubi.exe
Em seguida, você precisará copiar o wubi.exe para o E: \ wubi.exe, colocando-o ao lado do arquivo ubuntu.iso. Desmonte sua imagem ISO e execute o wubi.exe como administrador. Isso deve permitir que você instale.
As fotos podem ser encontradas aqui:
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