Sim, você pode acessar seus arquivos a partir do DVD ao vivo: vá para o disco e abra a pasta "home". Nele estão todos os arquivos dos usuários.
Você estava fazendo alguma coisa, como instalar algo ou desinstalar algo quando apertou o botão? Essa poderia ser a causa.
Você não pode reparar a partir do Live CD com uma função limpa, mas tenho certeza que esse "caminho de inicialização" que está procurando é algo para mudar no BIOS, dado o fato de que o BIOS é quem procura o caminho de inicialização . Eu tive esse erro uma vez e minha única solução foi reinstalar o Ubuntu depois de fazer backup dos meus arquivos ...
EDIT: Se você atualizar para o Ubuntu 12.04 LTS ou 12.10 você pode escolher "atualizar, mas manter meus arquivos". O Ubuntu será reinstalado e atualizado e tentará salvar o máximo de seus arquivos. Você ainda deve fazer o backup deles.
Isso é tudo que posso fazer por você ... mjchopperboy