Suponho que você esteja usando o disco rígido do seu computador antigo no novo computador. Então você está tentando inicializar a partir do live CD de 12.04 e você está usando o antigo 10.10? Obviamente, o computador não inicializou a partir do CD, provavelmente não reconheceu o CD. Tente criar um pendrive inicializável com o criador de mídia de inicialização ou unetbootin, provavelmente pode haver problemas com sua unidade óptica ou a mídia usada para gravação.
Você está vendo esse terminal virtual porque o novo sistema precisa de outro driver gráfico que o atualmente instalado. Existe uma razão específica pela qual você está usando a unidade antiga? Seria muito mais simples usar o novo drive, instalando o 12.04 nele e copiando os arquivos do seu diretório home antigo para o novo.