A variável %UserProfile%
é uma variável de ambiente especial em todo o sistema que é completa por si só.
Contém %SystemDrive%\Users\{username}
Veja esta fantástica tabela que destaca as diferenças entre variáveis no Windows XP (NT5) e Windows Vista / 7/8 (NT6 ) .
Tente
mkdir %userprofile%\AppData\Roaming\modinstaller\mods
Seu valor é o local do diretório de perfil do usuário atual, no qual se encontra o ramo de registro HKEY_CURRENT_USER (HKCU) do usuário (NTUSER).