Você diz que é um instalador muito antigo, é um aplicativo de 16 bits? Todo o suporte a aplicativos de 16 bits foi descartado do Windows 7 x64 - Ele não será executado. Você precisará usar um emulador ou voltar para o Windows de 32 bits. O modo XP no Windows 7 pode ser uma solução fácil para que esse aplicativo funcione perfeitamente e sem problemas.